無源元器件原材料供應鏈回顧分析

 Paumanok Publications,Inc.跟蹤了用作電介質和電阻元件的特定陶瓷和金屬的價格和可獲得性,并在TTI Market Eye博客上發布了其新報告。該職位包括對無源組件原材料供應鏈的分析,以及與COVID-19大流行引起的近期供應中斷有關的價格波動。

我們在2020年4月注意到,零部件市場的動蕩是對人們擔心原材料(包括原料和礦石)會影響電子材料的供應鏈的反應。

無源電子元件需要大量原材料。大量生產的表面安裝無源元件消耗的材料通常以工程粉末和漿糊的形式出現,它們構成了與生產電容器和電阻器相關的*大“可變成本”。 

這就是為什么Paumanok Publications,Inc.跟蹤過去30年中作為電介質和電阻元件消耗的特定陶瓷和金屬的價格和可獲得性的原因。下圖顯示了生產無源元件的成本的長期趨勢,近生產成本增加,隨后出現快速且顯著的下滑。  

材料如何影響被動組件的生產成本

原材料是與無源電子元件生產相關的昂貴的可變成本。這些關鍵原料的價格或可用性的任何波動都可能對被動組件制造商的利潤率產生負面影響。 

自2019年以來,無源組件的原材料價格一直穩定下降,在2020年2月和2020年3月失去了可觀的價值,但在2020年4月開始回升。

設置的“大數據”說明了當指數達到3,000美元以上時,市場必須如何修正30%。但是,同樣重要的是要注意,由于這一趨勢與電子產品和高科技經濟直接相關,因此該指數表明了市場的低位。

在材料方面,真正的低迷與2011年刺激政策之后的漫長時期相吻合,當時電子供應鏈陷入了無價值增長的過渡時期,只有通過操縱貨幣才能實現。

每個子集構成無源元件的成分,或構成功能的PCB上的大多數材料(塑料和硅除外)。

無源元器件原材料供應鏈回顧分析

鎳 –高電容多層陶瓷貼片電容器(MLCC)中消耗的主要電極材料。鎳價格的波動主要是與鋼鐵行業競爭將該金屬用作硬化劑的結果。

反過來,鎳的供應對于生產X5R,Y5V和X7R MLCC也很重要,ML5是智能手機,平板電腦和電視機的優選電容器。如下圖所示,鎳的價格在2019年9月突破每噸15,000美元,但此后到2020年3月跌至每噸10,080美元,跌幅為33%,表明市場下行趨勢迅速。

令人鼓舞的是,鎳價從4月份開始回升,這表明中國產量明顯回升。鎳的價格隨中國經濟的健康狀況而波動,因為鎳主要用于鋼鐵消費,而中國的鋼鐵需求很大。 

來自其他外部來源的這些價格波動也影響了生產高容量MLCC的成本,其中鎳用作電極。讀者應注意,鎳價持續疲軟實際上是對經濟健康的極好的試金石。這種材料再一次處于低點,但在組件市場苦苦掙扎的2015年和2016年,其價格曾大幅下跌。

銅 – MLCC生產也消耗了銅工程粉末,但作為終端材料與鎳型電極一起消耗。因此,銅和鎳是賤金屬二重奏的重要類型。銅在某些MLCC電極系統中使用,是因為與其他鎳不同,銅是非磁性的。

2020年4月,銅價達到了2016年4月定價的低點,這是過去96個月以來的*低價位之一。銅是Paumanok反映經濟規模的另一個關鍵指標。中美之間貿易緊張局勢的雙重壓力以及COVID-19大流行造成了銅價的逐月大幅波動,但價格仍相對穩定。

鋁 –蝕刻的陽極箔和陰極箔被用作全鋁電解電容器的介電層。鋁來自鋁土礦,鋁土礦是一種易于計算價格的開采材料。地殼中的鋁含量很高,其價格歷來是穩定的。

鋁電解電容器是電源,電視機,計算機和電力電子設備(包括可再生能源系統)中消耗的重要組件。在美國和中國之間的貿易緊張關系中,鋁價動蕩不安,但此后對2020年大流行的影響做出了反應。 

因為供應鏈實際上是一個復雜的關系網,所以“大流行”和“強制禁運/封閉邊界”的真正威脅在于原材料水平。如果無法接收礦石和原料,則無法開始生產組件的過程。鋁土礦也是如此:對巴西產量的任何影響都將對該行業構成重大挑戰,中非鉭等產品也是如此。

鋁價已跌至96個月來的*低水平,與2015年4月和2016年4月(當時電子投資回報率很糟糕)所見的價格相似。但是,在2020年4月,隨著大流行的到來,影響是嚴重的,但沒有預期的那么嚴重。

我們的模型仍然表明,由于HVAC的消耗以及汽車行業的預期下滑,到2020年7月和2020年8月的未來幾個月將是一個明顯的結果。

鋅 –用作陶瓷片狀電容器的添加劑和金屬氧化物壓敏電阻(在所有已知的交流線路電壓設備中均用作電路保護組件的消耗)生產中的主要成分,鋅的價格自2019年10月以來一直穩步下降,正在接近96個月的低點。

4月份鋅價格大幅下跌,與2015年4月和2016年4月的價格相當。

鈀 –在南非和俄羅斯等地開采的鉑族金屬,主要用于汽車催化劑,也用于珠寶。它是貴金屬基MLCC中的主要電極材料,而MLCC依次用于的高可靠性,高溫和高壓產品市場。 

從歷史上看,由于價格波動,鈀金已被證明是MLCC供應鏈的艱難原料合作伙伴,而鈀金是重要的商品金屬,受制于外界對價格的猜測,從而使鈀金的地位更加復雜。 

鈀金的價格在2019年變得不穩定,并在2020年初達到聞所未聞的水平。但是,4月份鈀金價格有所放松,但仍遠高于正常水平。

釕 –一種類似于鈀的貴金屬,但主要在生產的所有厚膜片式電阻器和電阻器網絡中消耗。釕的價格在2018年暴漲,并在2019年繼續上漲,其價格同比上漲了275%。自2018年以來,釕價格基本保持不變。

讀者應注意,厚膜片式電阻器業務是我們關心的問題,并且是所有電子產品中*大的風險因素。該產品被忽視,其本質在供應鏈中大多數人都不了解。但是,它占任何電路板消耗單元的33%。供應商數量眾多,但規模經濟較大的供應商于Yageo,Panasonic,KOA和Rohm。

鉭礦 –用于生產鉭電容器的大多數鉭礦金屬都來自中非。其他已知的鉭鐵礦資源位于澳大利亞,巴西和加拿大。鉭鐵礦的主要用途是用作電容器級鉭金屬粉末,用于電容器陽極中。鉭電容器消耗在通信網絡設備,智能手機,汽車,醫療和國防電子產品中。 

鉭鐵礦石和鉭礦石過去曾表現出波動的價格,但在當前市場短缺的情況下仍保持相對穩定的價格。由于OEM品牌堅持在所有材料供應鏈上保持透明,從鉭供應鏈中汲取的教訓一直并將繼續是有價值的。 

2020年4月,價格上漲開始影響鉭礦石,因為人們越來越擔心大流行病會影響非洲,這給鉭,鈀,釕和銀帶來了壓力。

銀 –用作許多電子元件的終端材料,但主要用于采用貴金屬電極的MLCC。這些帶有銀端子的組件又在高壓,高溫和高可靠性應用中消耗。

自2013年以來,白銀一直保持相對穩定,并且與該類別中的其他材料相比,價格變動很小。

石油 –原油價格之所以引起人們的關注,是因為它為許多其他商品奠定了基礎,但其中也包括在內,因為石油供應的任何劇烈波動都會影響塑料行業,進而會影響薄膜介電電容器領域。薄膜電容器在DC和AC電路中都消耗,并且主要與電源相關的設備,照明和家用電器相關聯。

原油期貨價格在4月份為負值,目前收于每桶21美元左右,為過去96個月的*低點。

總體價格指數:總結和結論

由于大流行,該指數中包括的許多關鍵原材料在2020年3月和4月經歷了價格下跌。這些商品中許多都跌至數據集所涵蓋的過去96個月以來的*低點。鎳,銅,鋁和鋅材料在3月和4月均實現了價格低點。鈀金出現大幅波動并保持高位。鉭和釕價格開始上漲,而石油價格創下新低。 

然而,總體而言,電子產品的價格調整似乎類似于2015年4月和2016年4月價格點的恢復,當時電子行業處于緩慢增長模式。我們的消費量尚未出現大幅下降,并且可能要到2020年7月才會看到。

從四月開始,可以確定以下內容:

基本金屬-鋁,銅,鎳和鋅-處于96個月數據集中的*低水平;但是,這一數字不及2015年4月至2016年4月的低水平,當時電子元器件業務處于ROI低迷狀態。

然而,貴金屬和外來金屬卻表現出相反的影響。鈀金價格創歷史新高:盡管鈀金價格在4月份回落,但在歷史背景下仍代表著很高的價格。鉭通常是價格波動較大的金屬,一直保持穩定,但已開始擔心這種大流行可能會減少非洲的出貨量。釕價格在2020年4月也上漲,代表了市場中材料價格波動*大的部分,實際上,這代表著未來高科技經濟面臨的*大威脅。

靠近受到大流行影響的生產基地和材料供應不穩定,這表明貼片電阻器是目前該類別中*大的危險信號。

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